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備受證券行業(yè)關(guān)注的“三合一”重組迎來新進(jìn)展。5月18日晚間，中金公司（601995.SH）與東興證券（601198.SH）、信達(dá)證券（601059.SH）同步披露重大資產(chǎn)重組草案（下稱“草案”）。

2025年11月19日，中金公司、東興證券、信達(dá)證券官宣了這次重組，并于2025年12月17日發(fā)布了重大資產(chǎn)重組預(yù)案（下稱“預(yù)案”），此次的草案較預(yù)案披露了更多內(nèi)容。

草案補(bǔ)充更新了本次交易的換股價(jià)格及估值情況?？紤]到分紅除權(quán)的影響，中金公司換股價(jià)格定為36.68元/股，東興證券換股價(jià)格為16.05元/股，信達(dá)證券換股價(jià)格為19.15元/股。東興證券、信達(dá)證券與中金公司的換股比例分別是1:0.4373、1:0.5188。以換股價(jià)格和股數(shù)計(jì)算，中金公司此次吸收合并兩家券商的交易金額達(dá)1138.54億元。

截至5月19日收盤，中金公司股價(jià)為34.38元/股，漲幅為2.44%，東興證券股價(jià)為13.47元/股，漲幅為5.23%，信達(dá)證券股價(jià)為17.15元/股，漲幅為2.88%。

本次合并后，中金公司將承繼及承接?xùn)|興證券、信達(dá)證券的全部資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)、人員、合同、資質(zhì)及其他一切權(quán)利與義務(wù)，全面整合三方資源，進(jìn)一步提升發(fā)展?jié)撃堋２莅敢?025年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，補(bǔ)充更新了本次交易對合并完成后中金公司的影響。

從經(jīng)營實(shí)力來看，根據(jù)備考合并財(cái)務(wù)報(bào)表及監(jiān)管報(bào)表，合并后中金公司2025年度營業(yè)收入由284.81億元增加至371.73億元，行業(yè)排名由第五位提升至第三位，2025年12月末母公司凈資本由481億元增加至1033億元，行業(yè)排名由第十一位提升至第四位。

業(yè)務(wù)協(xié)同方面，合并完成后，中金公司的網(wǎng)絡(luò)布局將進(jìn)一步得到優(yōu)化與完善，以2025年12月末靜態(tài)數(shù)據(jù)估計(jì)，營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量將由247家提升至441家，行業(yè)排名由第十四位提升至第三位。中金公司零售客戶數(shù)由999萬戶增加至超過1500萬戶，投顧人員數(shù)由3866人增加至5756人，產(chǎn)品保有規(guī)模由超4600億元增加至超5000億元。

據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)統(tǒng)計(jì)，以2025年業(yè)績計(jì)算，營業(yè)收入排名前五的分別是中信證券（600030.SH）、國泰海通（601211.SH）、華泰證券（601688.SH）、廣發(fā)證券（000776.SZ）和中金公司。此次合并若順利完成，將攪動證券行業(yè)的競爭格局。

中金公司表示，本次交易尚需履行多項(xiàng)決策及審批程序，包括中金公司股東會、A股類別股東會、H股類別股東會審議通過，東興證券和信達(dá)證券股東會審議通過，以及上海證券交易所審核通過和中國證監(jiān)會注冊等。此外，還需獲得中國東方資產(chǎn)管理股份有限公司和中國信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司股東會審議通過。

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